La sostenibilidad de las pequeñas y medianas empresas (pymes) depende en gran medida de una gestión financiera capaz de sostener la liquidez y la operatividad diaria. En escenarios de volatilidad del costo del dinero, las decisiones de financiamiento pueden convertirse en un factor determinante para la continuidad empresarial, afectando directamente su crecimiento.

En el caso del Azuay, estas condiciones se vuelven especialmente relevantes porque el encarecimiento del capital no solo incrementa el costo de inversión, sino que también profundiza barreras estructurales ya existentes, como la insuficiencia de garantías, la asimetría de información financiera y la percepción de alto riesgo. Bajo este contexto, el problema central no se limita a establecer si las pymes acceden o no a financiamiento, sino a comprender y cuantificar cómo el costo financiero asociado a distintas fuentes (impacta su flujo de caja y, por extensión, su capacidad de planificar, operar e invertir.

La investigación permite concluir que las tasas de interés de las diversas fuentes de financiamiento constituyen un factor determinante y, en muchos casos, restrictivo para la salud financiera de las pymes, que, a pesar de reportar beneficios en sus balances, sectores como la Manufactura y Agricultura,muestran flujo de caja negativos, lo que confirma que la rentabilidad «en el papel» no garantiza la sostenibilidad. 

Las instituciones financieras imponen condiciones severas no solo por el entorno macroeconómico, sino por la baja calidad de la información financiera reportada por las propias pymes. Por lo tanto, la estabilidad de las tasas de interés en un sistema dolarizado no se traduce necesariamente en bienestar empresarial si no va acompañada de una gestión financiera centrada en el flujo de caja. (O)